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股價趨勢技術分析(六) - 支撐與壓力



定義
 
支撐—實際或潛在買進力量, 其數量足以在相當期間內, 止住價格的下跌走勢. 為上升趨勢前一個頭部
的位置
 
壓力—實際或潛在的賣出力量, 其數量足以在相當期間內, 止住價格的上漲走勢. 下降趨勢前一個底部
位置
 
股票交易有集中在某些價位的傾向, 這些價位經常是股票過去大量換手的位置. 任何發生大成交量的價位
, 往往是股價趨勢反轉的位置, 這些反轉價位具有重複發生的傾向.
 
重要價位的功能經常互換, 可以由支撐變成壓力, 也可以由壓力變成支撐. 舉例來說, 某個頭部壓力一旦被
突破, 將成為後續走勢的下檔支撐; 同理, 某個底部一旦被貫穿, 將成為後續走勢的上檔壓力.
 

支撐的例子
 
一. 支撐: 假設股票處在主要多頭趨勢
1. 價格由12上漲到24, 股價下跌到18
2. 價格再度上漲到30又遇到賣壓
3. 下跌走勢將在24獲得支撐, 即上升趨勢的前一個頭部的位置
 

背後的投資人心理
 
1. 假設你在12買進, 抱著股票上漲到24獲利了結.
2. 然後跌回18, 你慶幸你自己的英明. 
3. 可是很意外的股價又漲回30, 你希望擁有股票, 但不願以更高價格買進, 但股價如果回跌到當初的賣價
    24, 你願意重新再買進, 於是24變成支撐.


壓力的例子
 
二. 壓力: 假設股票完成主要頭部
1. 價格由70跌到50
2. 成交量暴增, 行情向上反彈到60
3. 接著再度下滑到42
4. 買盤再度進場, 預計將在50遇到壓力, 即下降趨勢前一個底部的位置

背後的投資人心理
 
1. 在50買進的投資人, 看著股價回升到55, 58, 60覺得自己的判斷沒錯
2. 當股價再度回軟下跌到57, 55, 52, 最後觸及50, 但因為猶豫不決來不及採取行動. 當股價跌破50之後,
    他們期盼這只是震盪洗盤, 價格很快就會回升
3. 但這種期待很快落空, 股價繼續下跌, 當股價跌破42時, 投資人想, 「我可能撿到燙手山芋了, 但我絕不
     認賠, 股價總有一天會漲回50, 然後我就可以解套了.」於是50就變成壓力
 

估計支撐/壓力的潛在重要性
 
1. 成交量
 
A. 成交量愈大, 支撐/壓力愈大
B. 矩形或下降三角形長期排列, 我們可以加總這些底部的成交量, 藉以約估壓力的程度. 但這些總成交量
    需打個折扣, 因為某些早期底部買進的股票, 可能在排列完成之前已經在頭部賣出.
C. 一系列底部的加總壓力, 勁道不如相同成交量構成的單一底部
 
2. 上升/下跌幅度
 
A. 上漲/下跌幅度愈大, 支撐/壓力愈大. 因為價格下跌而低於當初買進價位愈遠, 投資人愈後悔, 少輸為贏
     的念頭也愈強烈.
B. 中, 低價位的股票(20~35), 通常只有當嫁個進入壓力水準的10%範圍內才會出現顯著賣壓. 
 
3. 發生的時間
 
A. 愈近, 未發過股利且未被測試過的支撐/壓力勁道愈強
 
注意: 寧可高估潛在賣壓, 千萬不要低估
 

練習
 
收集重要股票近10年來的月線圖, 詳細研究其中的支撐/壓力. 練習過程中一定會發現, 在主要趨勢的連續
擺動之間, 頭部, 底部與密集交易區經常發生在相同價位附近. 
 

最適合的走勢圖
 
小型短期趨勢支撐/壓力—日線圖, 應該涵蓋最近一年以上的資料
主要中期趨勢支撐/壓力—週線圖, 應該涵蓋過去一整個主要多, 空趨勢循環
 
支撐失敗
 
走勢中斷的二種形式:
 
1. 行情噴出不成比例的漲勢, 漲幅遠大於先前的上升波, 價位很少再折返先前的支撐, 比較可能發展為某
     種區域型態
 
2. 跌破支撐尤其當時或隨後成交量有放大傾向.
 


常見誤解—以為前一個底部是支撐, 應該是頭部
 

整數價位
 
買進股票的時候, 我們很自然地把獲利目標設定在整數價位. 任何股票只要創歷史新高, 上檔就是海闊天
空, 碰到這種情況, 整數價位都代表顯著賣壓.
 

重複發生的歷史價位
 
1. 在不同的多, 空循環過程中, 中期趨勢的頭部與底部, 經常重複發生在相同價格區間. 事實上, 許多老牌
    大型股, 都具有很明顯的這類現象.
2. 在恐慌性急跌走勢中, 所有先前潛在支撐區似乎都被一筆勾銷, 直到發生賣壓高潮為止.
3. 主要多頭市場初期階段, 行情發展非常緩慢, 主要原因在買盤不積極, 不在賣壓沉重.
 

型態壓力
 
突破壓力變支撐, 跌破支撐變壓力
 

穿越支撐的成交量
 
價格走勢到達壓力區(支撐區), 可能不折返而在該處盤旋幾天, 然後穿越, 並且繼續挺進; 這種情況下, 走
勢幾乎一定會加速發展, 而且成交量也會跟著放大.
 

股價指數的支撐/壓力
 
1. 股價指數的支撐/壓力相對不明確, 尤其是小型頭部與底部, 壓力功能比較不可靠.
2. 對於定義明確的重中期反轉點而言, 由於這通常代表整體市場(幾乎是每支股票)的重要反轉, 所以將構
     成股價指數後續走勢的重要壓力(支撐).
 
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