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股價趨勢技術分析(七) - 停止單(Stop Orders)

 
在書中提到兩種不同的停止單:

1. 保護功能停止單
2. 逐次停止單

所謂的保護功能停止單即一般的停損單. 而逐次停止單則是用來結束已經獲利部位(停利), 或雖然未獲利
卻出現危險徵兆或價格貫穿先前的小型底部. 下面先說明保護功能停止單.

保護功能停止單(一般停損)

1. 為什麼要設定停損?

答案是防止股票損失變為一場災難. 想想如果你在第一次股票上萬點時買到1000元以上的國泰股票, 後來
股價跌到40元左右, 損失達到96%, 經此大失血, 大概不容易東山再起. 因此停損可能讓人很不舒服, 因為人
本來就有厭惡損失的心理, 但卻又是一般投資人不得不採取的斷臂求生, 棄車保帥之法.

2. 誰需要停損?

書中編者認為只有真正的好手, 才可以不用停止單. 要確認自己是不是真正的好手, 可以檢驗自己的投資組
合, 看是否曾經讓不必要的虧損持續擴大? 是否曾經因為過早賣出而錯失重大獲利? 如果有一個答案"是",
那就代表自己還不算真正的好手, 也就是一般投資人, 那就乖乖地設停損吧! 

3. 停損應設多少%?

書中提到二個原則:

A. 至少5%
B. 由股票的價位及股性決定

股性又可透過敏感指數來判斷, 敏感指數現在可用貝他值(β), 也就是相對於市場漲跌1%, 此個股漲跌多少%.
貝他值可以在一些公開的網站查的到, 例如下面聯發科的貝他值是1.16, 就代表市場漲跌1%, 聯發科大約
漲跌1.16%.

資料來源: 國泰綜合證券網站 

依據上述二大原則, 作者對提供了下面這張表(美股)讓投資人參考

4. 停損應設在什麼位置?

如果是多頭部位, 停損通常設定在最近小型底部下側的某個百分比距離. 如果是空頭部位, 停損通常設定
在最近小型頭部上側的某個百分比距離.

例如: 如果最近的小型底部是28, 目前股價是30元, 停損比率是5%, 那麼停損點就是28-30*5%=26.5元.

那何謂小型底部與頭部?

隨後三天法則

最近的小型底部: 當可能的低點發生之後, 如果隨後三天的價格都高於該低點線型的最高價, 則該低點將
視為最近的底部, 隨後三天不必連續. 

最近的小型頭部: 當可能的高點發生之後, 如果隨後三天的價格都低於該高點線型的最低價, 則該高點將
視為最近的頭部, 隨後三天不必連續. 

5. 何時設停損?

在買進股票時, 就應該立即設定停損, 直到股票賣出或改用逐次停止單為止.


逐次停止單(停利停損)

1. 目的

A. 主要是用來結束已獲利的部位, 尤其是經過一段漲勢之後, 突然爆出大量
B. 有時候也適用未獲利但出現危險徵兆的狀況, 例如價格貫穿先前的小型底部

2. 停損點位置

前一天收盤價下1/8點(美元)的位置

3. 例子

A. 假設一開始在21買進股票, 停損設在18
B. 隨後價格夾著中等成交量上漲, 但大量突破前一個小型頭部23
C. 接著成交量又恢復中等程度, 股價繼續挺進23 3/4與24 1/4
D. 最後在25爆出大量, 甚至超過 23 的突破量
E. 於是隔天取消18的停損, 重新在 24 7/8 (25-1/8) 設定當天有效的停止賣單
F .如果價格下跌可能成交, 但如果當天25 1/4開盤並收在26
G. 隔天重新設定新的停損 25 7/8
H. 假定開盤26 3/8, 收盤價為28
I. 隔天開盤之前, 再把停止賣單設定在27 7/8
J. 假定當天開盤引發停止單, 結果在 27 5/8出場

相較於25賣出, 只在隔天多承擔1/8的風險, 結果多賺了2 5/8元.





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